Pensionskassen-Umfrage - Renten schrumpfen auch im nächsten Jahr

Auf 2020 werden mindestens 10 von 21 befragten Pensionskassen und Sammelstiftungen den Umwandlungssatz weiter senken.

Die Renten der Pensionskassen bleiben unter Druck. Denn eine weiter steigende Lebenserwartung und Kapitalmärkte mit tiefen Renditen setzen der beruflichen Vorsorge zu.

Das Wirtschaftsmagazin «ECO» hat deshalb aktuell 21 grosse Vorsorge-Einrichtungen zur Höhe des Umwandlungssatzes, zu Abfederungsmassnahmen gegen Rentenlücken, zum möglichen Zwang, das Kapital beziehen zu müssen, und zum technischen Zins befragt.

20 haben geantwortet, einzig die Pensionskasse von Nestlé wollte sich nicht dazu äussern.

Umwandlungssatz sinkt weiter

Die Ergebnisse zusammengefasst: 2020 wird rund die Hälfte der befragten Vorsorge-Einrichtungen ihren Umwandlungssatz weiter senken – also den Prozentsatz des angesparten Kapitals, der den Pensionierten jährlich als Rente ausgezahlt wird.

Die Senkung fällt dabei unterschiedlich stark aus:

• Die SBB Pensionskasse kürzt den Umwandlungssatz um 0.12 Prozentpunkte auf 4.96 Prozent.
• Die Avadis Vorsorge AG des Technologiekonzerns ABB senkt ihn um 0.20 Prozentpunkte auf 5.65 Prozent.

Auffällig ist, dass Umwandlungssätze unter 5 Prozent (noch) selten sind. Lediglich die SBB Pensionskasse (4.96 Prozent), die Helevetia Sammelstiftung (4.76 Prozent), die Sammelstiftung der Allianz (4.88 Prozent) sowie - besonders ausgeprägt - die UBS Pensionskasse (4.50 Prozent) liegen darunter.

Die Kassen dürfen den Umwandlungssatz nur im überobligatorischen Teil der zweiten Säule senken. Im obligatorischen Teil gelten nach wie vor 6.8 Prozent für alle Versicherten.

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  Angenommen, das angesparte Kapital einer heute 55-Jährigen beträgt bei ihrer ordentlichen Pensionierung mit 64 Jahren 500'000 Franken.

  SRF
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  Der Umwandlungssatz ihrer Pensionskasse beträgt 6 Prozent. Mit der Pensionierung erhält die Versicherte somit eine Rente von 30'000 Franken pro Jahr. Lebenslang.

  SRF
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  Nach knapp 20 Jahren wäre dieses Kapital aufgebraucht. Annahme: Das angesparte Kapital erwirtschaftet über diesen Zeitraum eine Rendite von 2 Prozent.

  SRF
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  Geht die Pensionskasse aber davon aus, dass die Lebenserwartung steigt, muss sie handeln. Sie senkt den Umwandlungssatz auf fünf Prozent. Die Frau erhält dann eine Rente von noch 25'000 Franken pro Jahr – 5000 Franken weniger als ursprünglich erwartet.

  SRF
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  Ihre Rentenlücke beträgt über 20 Jahre somit 100'000 Franken.

  SRF

Die Kürzungen erscheinen prozentual gering, wirken auf die absoluten Renten jedoch erheblich: Es geht um Hunderte, ja Tausende Franken Einbussen – lebenslang.

Arbeitgeber leisten mehr, als sie müssten

Um die Kürzung der Umwandlungssätze abzufedern und drohende Rentenlücken zu glätten, leisten bei 13 der befragten Kassen die Arbeitgeber finanziell mehr, als sie per Gesetz müssten. Sei es bespielsweise in Form von Einmal-Einlagen über Arbeitgeber-Reserven oder via überproportionale Erhöhung der Sparbeiträge.

Im Vorteil sind dabei eindeutig die Pensionskassen der grossen Unternehmen.

Stiftung Auffangeinrichtung

Die (zu) hohen Umwandlungssätze setzen vor allem der Stiftung Auffangeinrichtung zu, eine von Arbeitgebern und Arbeitnehmern getragene BVG-Stiftung: Weil sie nur im Obligatorium tätig ist, gilt für sie der im Gesetz verankerte (zu hohe) Umwandlungssatz von 6.8 Prozent.

Ausserdem machen ihr die Negativzinsen zu schaffen: Denn sie verwaltet rund 13.4 Milliarden Franken Freizügigkeitsgelder der zweiten Säule. Nach eigenen Angaben kann sie dieses Geld nur mit Verlust am Kapitalmarkt platzieren, darf es aber gegenüber den Kunden nicht negativ verzinsen.

Für Dieter Stohler, den Leiter der Pensionskasse des Bundes Publica, ist auch klar, dass die Abfederung für Versicherte, die kurz vor der Pensionierung stehen, zu priorisieren ist: «Wer bei der Senkung unseres Umwandlungssatzes auf 2019 ein Jahr vor der Pensionierung stand, dem haben wir den vollen finanziellen Ausgleich gewährt».

Kein flächendeckender Kapitalbezugszwang

Mit dem Zwang zum Kapitalbezug statt einer Rente können Pensionskassen die Risiken der Anlage und der Langlebigkeit zu den Versicherten schieben.

Allerdings verlangen bislang nur 3 der 21 befragten Vorsorge-Einrichtungen, dass Versicherte einen Anteil ihres Pensionskassen-Guthabens ab einem bestimmten Einkommen zwingend als Kapital beziehen müssen – und dies gilt auch nur für höhere und hohe Saläre: die Avadis Vorsorge AG ( ab 130'000 Fr.), die Pensionskasse der Credit Suisse (ab rund 128'000 Fr.) sowie die Pensionskasse Novartis (ab 150'000 Fr.)

Technischer Zins bereits deutlich gesunken

Der so genannte technische Zins – nicht zu verwechseln mit dem vom Bundesrat jährlich festgelegten «Mindestzins» – ist eine rechnerische Grösse, deren Veränderung indes reale, finanzielle Konsequenzen auf eine Pensionskasse hat: Es ist der Zins, mit dem das Kapital der Rentner aufgrund erwarteter Renditen abgezinst und für Rentenzahlungen reserviert wird.

Die Kassen geben für 2020 eine Bandbreite von 1.3 bis 2.5 Prozent an. Bei einem Drittel wird der technische Zins noch festgelegt. Lange Jahre waren die technischen Zinsen deutlich höher.

Senkt eine Pensionskasse diesen Zins, braucht sie zwar weniger Rendite, gleichzeitig muss sie aber für die Rentner zusätzliches Kapital bereitstellen. Reichen Rückstellungen und Reserven dafür nicht aus, geht dies oft zulasten der Rendite der aktiv Versicherten.

Die Ergebnisse der «ECO»-Umfrage im Detail

Veränderung der Umwandlungssätze

Pensionskasse	UW 2019	UW 2020
Avadis (ABB)	5.85	5.65
Bernische PK	5.84	5.79
PK Basel-Stadt	5.44	k. A.
BVK* (Kanton ZH)	indiv.	indiv.
comPlan (Swisscom)	5.52	5.34***
PK Coop	5.15	5.15
PK Credit Suisse	5.688	5.560
Migros** PK	5.65	5.65
Nestlé	k. A.	k. A.
Novartis PK	5.35	k. A.
PK Post	5.10	5.10
Publica (Bund)	5.09	5.09
PK Roche	5.0	5.0
PK SBB	5.08***	4.96
UBS PK	4.51	4.50
PK Stadt Zürich	5.69	5.14
Allianz Sammelstiftung****	5.070	4.887
Helvetia Sammelstiftung ****	k. A.	4.76
Swiss Life Sammelstiftung****	5.251	5.098
Vita (Zurich)	6.0	5.9
Stiftung Auffangeinrichtung	6.8	6.8

UW: Umwandlungssatz

* BVK arbeitet seit 2017 konsequent mit Generationentafeln.

** Leistungsprimat

*** ab 01.09. (comPlan) / ab 01.03. (PK SBB)

**** Überobligatorium, Mann

Angaben in Prozent

Technischer Zins und Deckungsgrad

Pensionskasse	TZ 2020	DG
Avadis (ABB)	1.75	k. A.
Bernische PK	in Arbeit	91.5
PK Basel-Stadt	in Arbeit	97.6
BVK (Kanton ZH)	2.0	95.1
comPlan (Swisscom)	in Arbeit	103.1
PK Coop	2.0	108.4
PK Credit Suisse	in Arbeit	112.1
Migros** PK	2.0	114.2
Nestlé	k. A.	105.8
Novartis PK	k. A.	108.5
PK Post	1.75	101.9
Publica (Bund)	2.0 /0.5*	101.2
PK Roche	2.0	k. A.
PK SBB	in Arbeit	101.1
UBS PK	1.5	124.2
PK Stadt Zürich	2.0	110.9
Allianz Sammelstiftung	2.25	k. A.
Helvetia Sammelstiftung	in Arbeit	jederzeit 100
Swiss Life Sammelstiftung	k. A.	jederzeit 100
Vita (Zurich)	k. A.	100
Stiftung Auffangeinrichtung	k. A.	107.7

TZ: technischer Zins, DG: Deckungsgrad

* offene/geschlossene Vorsorgewerke

Massnahmen

Pensions-kasse	Finanzielle Abfederung Arbeitgeber	Kapital-Bezugs-Zwang
Avadis (ABB)	ja	ja
Bernische PK	nein	nein
PK Basel-Stadt	ja	nein
BVK (Kanton ZH)	möglich	nein
comPlan (Swisscom)	ja	nein
PK Coop	ja	nein
PK Credit Suisse	ja	ab 2020
Migros PK	ja	nein
Nestlé	k. A.	k. A.
Novartis PK	ja	ja*
PK Post	ja	nein
Publica (Bund)	ja	nein
PK Roche	ja	nein
PK SBB	ja	nein
UBS PK	ja	nein
PK Stadt Zürich	ja	nein
Allianz Sammelstiftung	nein	nein
Helvetia Sammelstiftung	nein	nein
Swiss Life Sammelstiftung	nein	nein
Vita (Zurich)	nein	nein
Stiftung Auffang-einrichtung	nein	nein

* Novartis PK2

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